Как работает современная экономика
15 Января 2018

Экономика только кажется сложной, на деле это простой механизм. Он состоит из ряда простых частей и огромного числа повторяющихся сделок. Сделки бесконечны, прежде всего, потому, что такова человеческая природа.  Они создают три главные силы, которые стимулируют экономику. Начнем с самой простой части экономики - сделки. Экономика - это всего лишь сумма всех составляющих ее сделок, а сделка — это элементарно: вы все время заключаете сделки. Приобретая любой товар, вы заключаете сделку. Суть сделки в том, что покупатель отдает деньги или кредит продавцу в обмен на товары, услуги или финансовые активы. Кредит тратится так же, как и деньги, поэтому сумма денежных трат и потраченного кредита дает общее значение всех трат. Это значение и стимулирует экономику. Если разделить потраченную сумму на количество проданного, получится цена. И все, это и есть сделка. Это краеугольный камень экономики. Все циклы и все силы экономической машины приводятся в движение с помощью сделок. Поэтому, понимая суть сделок, мы понимаем экономику вообще.

 

В главной роли - кредит

 

Рынок состоит из всех продавцов и всех покупателей, заключающих сделки с

одним товаром или услугой. Например, рынок пшеницы, рынок автомобилей, ценных бумаг и многих других товаров.  Экономика состоит из всех сделок, заключаемых на всех рынках. Если сложить общие расходы с общим количеством проданного на всех рынках, вы получите все, что нужно знать для понимания экономики.

Все очень просто: люди, предприятия, банки и правительства – все заключают сделки именно согласно описанному принципу, обменивая деньги и кредит на товары, услуги и финансовые активы.

Крупнейший продавец и покупатель - это правительство. Оно состоит из двух важных частей: Центрального Правительства, собирающего налоги, тратящего деньги, и Центрального банка, который отличается от всех остальных продавцов и покупателей тем, что контролирует сумму денег и кредита в экономике. Делает он это с помощью влияния на процентные ставки и печати новых денег. По этим причинам, как мы увидим, Центральный банк является важным игроком для кредита.

 

Кредит - это важнейшая и, наверное, наименее понятная часть экономики. Однако она самая важная, потому что эта часть - самая большая и самая изменчивая. Вместе с продавцами и покупателями на рынок за сделками отправляются кредиторы и дебиторы. Кредиторы обычно хотят сделать из денег больше денег, а дебиторы обычно хотят купить то, что им в настоящий момент не по карману, например дом или машину. Или же они хотят вложиться в собственный бизнес.

 

Кредит может помочь и кредиторам, и дебиторам получить желаемое. Дебиторы обещают выплатить основную сумму взятого кредита, плюс проценты сверху. Когда процентные ставки высоки, денег одалживается меньше. Когда процентные ставки низкие, количество кредитов растет, так как брать взаймы становится дешевле. 

Когда дебитор обещает выплатить долг, а кредиторы ему верят, создается кредит. Любые два лица могут создать кредит на пустом месте. Кажется, все это достаточно просто, но с кредитом, увы, это не так. Потому что кредит может называться по-разному. Как только кредит создан, он сразу же превращается в долг. А долг является одновременно активом кредитора и обязательством дебитора. В будущем, когда кредит и проценты по нему выплачены, актив и обязательство исчезают, а сделка считается завершенной.

 

Отчего же так важен кредит? Оттого, что когда дебитор получает кредит, он может увеличить свои расходы. Помните: расходы стимулируют экономику. Это так, потому что траты одного - это доходы другого. Только подумайте, каждый потраченный вами доллар - это чей-то заработок, а каждый заработанный вами доллар кто-то потратил.

 

То есть, когда вы больше тратите, кто-то больше зарабатывает. Когда чьи-то доходы растут, кредиторы с большей охотой предоставляют кредит, потому что с доходами растет и кредитоспособность. У кредитоспособного заемщика две ценности: возможность погашения долга и залоговое имущество.

 

Большой по отношению к долгу доход дает ему возможность погасить долг. В случае, если он не сможет погасить долг, у него есть ценные активы, которые можно продать в счет погашения долга. Благодаря этому кредиторы с большей охотой одалживают ему деньги.  Так, рост доходов приводит к росту займов, что позволяет больше тратить, а поскольку траты одного – это доходы другого, это приводит к еще большему количеству займов и так далее. Этот самовозобновляющийся сценарий ведет к экономическому росту и является причиной циклов.

 

Суть любой сделки прост: чтобы что-то получить, надо что-то отдать. В итоге то, сколько вы можете получить, зависит от того, сколько вы производите. Постепенно мы набираем опыт, и это общее знание повышает наш уровень жизни. Мы называем это ростом производительности. Самые изобретательные и трудолюбивые из нас повышают свою производительность и свой уровень жизни быстрее медлительных и ленивых. Однако в краткосрочном периоде это не всегда так. Продуктивность имеет значение в основном в долгосрочном периоде, а в краткосрочном - только кредит. Так происходит, потому что рост производительности меняется незначительно и не вызывает экономических колебаний.

 

Кредит - не абсолютное зло

 

Представим себе на секунду экономику без кредита. В такой экономике единственный способ больше тратить - это больше зарабатывать, что требует большей производительности и труда. Единственная возможность для роста - это больше производить. Поскольку мои расходы - это доходы другого, экономика растет всякий раз, когда растет моя или ваша производительность. Если мы доведем все сделки до конца, то получится последовательность, похожая на линию роста производительности. Однако кредит есть, а потому есть и циклы. Виной тому не законы и нормы, а человеческая природа и действие кредита.

 

Представьте, что займы - это просто возможность больше потратить. Чтобы купить то, что не по карману, нужно потратить больше, чем зарабатываешь. Для этого нужно занять как бы у себя в будущем. Таким образом, вы в будущем определяете период времени, когда нужно будет тратить меньше, чем зарабатываешь, чтобы выплатить кредит. Уже очень похоже на цикл.

 

То есть, занимая средства, вы всякий раз создаете цикл. Это верно как для отдельного человека, так и для экономики вообще. Поэтому понимание сути кредита столь важно, ведь именно он приводит в движение механический, предсказуемый алгоритм событий в будущем.

 

Это отличает кредит от денег. Деньги - это средство урегулирования сделок. Когда вы покупаете пиво в баре и платите наличными, сделка урегулируется сразу, а вот если купить пиво в кредит, это уже как бы открыть счет в баре, то есть пообещать заплатить потом. Таким образом, вы с барменом создали актив и обязательство, то есть вы только что создали кредит на пустом месте. Пока вы не заплатите по счету, актив и обязательство не исчезнут, долг не будет погашен, а сделка урегулирована. На деле же то, что большинство людей называют деньгами,  вообще-то кредит.

 

Общая сумма кредита в США составляет около 50 триллионов долларов, а общая сумма денег - всего три триллиона. Помните, в бескредитной экономике единственный способ потратить больше - это произвести больше, а в экономике с кредитом можно потратить больше, взяв взаймы. В результате в условиях кредитной экономики трат больше, а доходы в краткосрочном периоде растут быстрее производительности, но для долгосрочного это не так. Но не поймите ситуацию неправильно: кредит - это не обязательно что-то плохое, из-за чего возникают циклы.

 

Плохо, когда кредит финансирует чрезмерное потребление, оплатить которые не под силу, но хорошо, когда с помощью кредита эффективно распределяются ресурсы и возникает доход для погашения долга. Например, если вы покупаете в кредит большой телевизор, то это не создает дохода на погашение долга. А вот если вы берете в долг на покупку трактора и с этим трактором собираете больше урожая и заработаете больше денег, тогда вы можете погасить долг и повысить свой уровень жизни.

 

Как возникает Гитлер

Вернемся в бар, когда вы купили пиво и попросили записать его на ваш счет. Вы пообещали бармену, что заплатите позже. Ваше обещание стало активом бармена, а если вы нарушите обещание и не заплатите ему и вообще откажитесь платить, тогда этот актив ничего не стоит. Он попросту исчез.

Кредиторы не хотят, чтобы их активы исчезали, и соглашаются на реструктуризацию долга. Реструктуризация долга означает, что кредитором будет выплачена меньше или в течение более длительного периода времени или по более низкой процентной ставке, чем было оговорено изначально.

 

То есть нарушаются условия контракта. Кредиторы предпочитают получить хоть что-то, чем ничего. Хотя долг исчезает, реструктуризация долга вызывает ускорение падения доходов и стоимости активов, поэтому долговая нагрузка продолжает ухудшаться. Как и сокращение расходов, сокращение долга - это болезненный дефляционный процесс. Все это влияет на центральное правительство, потому что более низкие доходы и падения уровня занятости означает, что государство получает меньше налогов. В то же самое время ему требуется увеличить свои расходы в связи с ростом безработицы. У многих безработных не оказывается сбережений, и им требуется помощь правительства.

Помимо этого, правительство создает программу стимулирования экономики и увеличивает расходы, чтобы компенсировать падение экономики. Бюджетный дефицит правительства достигает накала, потому что правительство тратит больше денег, чем получает от налогоплательщиков. Тогда-то в новостях и говорят о бюджетном дефиците.

Чтобы бороться с дефицитом, Правительству нужно либо поднять налоги, либо взять в долг, но где взять деньги, если доходы падают, а безработица растет? У богатых.

Поскольку правительству нужно больше денег и поскольку большинство всех благ сосредоточено в руках небольшого количества людей, правительство, естественно, поднимает налог на роскошь, что способствует перераспределению благ в экономике от имущих к неимущим. Неимущие, оказавшись в трудном положении, начинают ненавидеть богатых и имущих. Богатые имущие, зажатые в условия слабой экономики, падения цен активов и высоких налогов, начинают ненавидеть неимущих. Если депрессия не заканчивается, возникают социальные беспорядки.

 

Это может произойти не только внутри одной страны, но и даже между странами, особенно если одна из них - должник, а другая - кредитор. Такая ситуация может привести к экстремальным политическим изменениям. Именно из-за этого в 1930-х годах у власти оказался Гитлер. В Европе развязалась война, а в США случилась депрессия. Растет необходимость срочно что-то сделать, чтобы прекратить депрессию.

 

Около десяти лет уходит на то, чтобы долговая нагрузка снизилась, а экономическая активность вернулась в норму. Отсюда и термин - потерянное десятилетие. С одной стороны, это грустно, с другой - обнадеживает. Ведь кризисы, даже самые тяжелые, не вечны.